Национальный банк Кыргызской Республики повысил учетную ставку до 10 процента

Правление Национального банка Кыргызской Республики 27 октября 2025 года приняло решение повысить учетную ставку (ключевую ставку) на 75 базисных пунктов до 10,00 процента. Решение вступает в силу с 28 октября 2025 года.

Инфляция в Кыргызской Республике с начала 2025 года составила 6,2 процента, в годовом выражении – 8,4 процента. В структуре индекса потребительских цен наблюдается смещение инфляционного влияния от группы продовольственных товаров в сторону непродовольственных товаров и услуг, обусловленное преимущественно изменениями баланса рисков во внешней среде. На текущий уровень инфляции в стране воздействие оказывают ограничение предложения энергоресурсов на внешних рынках и рост стоимости издержек в отдельных сегментах сектора услуг вкупе с сохраняющимся устойчивым потребительским спросом.

Высокие темпы роста экономики Кыргызской Республики поддерживаются повышением потребительской и инвестиционной активности в стране – реальный ВВП за девять месяцев 2025 года вырос на 10 процентов. В экономике страны увеличились инвестиции в основной капитал главным образом в результате расширения внутренних источников финансирования, тем самым обеспечив значительный вклад в рост сектора строительства. При этом увеличение доходов населения, в том числе в результате активной фискальной политики, а также рост притока денежных переводов в страну остаются основными факторами повышенного внутреннего спроса.

Денежно-кредитные условия в целом способствуют сохранению макроэкономической стабильности в стране. Внутренний валютный рынок сохраняет стабильность. Процентные ставки на денежном рынке обеспечивают сбалансированное соотношение между привлекательностью сбережений и доступностью кредитных ресурсов. Банковский сектор страны остается устойчивым к внешним рискам и обладает высоким уровнем ликвидности в национальной валюте, создавая условия для расширения кредитования экономики.

Внешняя среда характеризуется высокой неопределенностью на фоне повышенных геополитических рисков, связанных с изменением правил мировой торговли и фрагментацией глобальной экономики, что приводит к волатильности мировых цен на энергоресурсы и продовольствие, а это, в свою очередь, оказывает влияние на внутренние цены. При этом воздействие повышенного потребительского спроса и планового пересмотра тарифной политики на уровень инфляции в стране оценивается в пределах ожиданий как умеренное. На сегодняшний день в большей степени внешние обстоятельства создают неустойчивость для траектории инфляции в Кыргызской Республике в ближайшей перспективе и требуют более осмотрительного подхода в проведении денежно-кредитной политики.

В этих условиях, учитывая оценку внешних и внутренних факторов инфляции, а также ориентированную на перспективу денежно-кредитную политику Национального банка, размер учетной ставки повышен до 10,00 процента. Принятое решение будет способствовать формированию ценовой динамики в среднесрочной перспективе в целевом диапазоне 5-7 процентов.

Национальный банк придерживается взвешенного подхода при проведении денежно-кредитной политики и продолжает оценивать складывающиеся внешние и внутренние факторы инфляции. В случае возникновения каких-либо рисков для ценовой стабильности Национальный банк не исключает возможности внесения корректировок в проводимую монетарную политику.

Следующее плановое заседание Правления Национального банка по вопросу о размере учетной ставки состоится 24 ноября 2025 года.